近日，無錫產(chǎn)發(fā)正德翔華偉潮創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）（簡稱“產(chǎn)發(fā)正德基金”）2023年度投資策略會成功舉行。本次策略會由無錫創(chuàng)業(yè)投資集團(tuán)有限公司旗下基金管理公司華鼎投資和東方投行共同舉辦，無錫創(chuàng)投集團(tuán)董事長秦晨飛、總經(jīng)理李玲娟、東方投行首席執(zhí)行官崔洪軍、首席運(yùn)營官范龍斌等領(lǐng)導(dǎo)出席了會議。

　　東方證券研究所半導(dǎo)體行業(yè)首席分析師蒯劍、東方投行執(zhí)行部業(yè)務(wù)總監(jiān)盛佳玉受邀參加，并就國內(nèi)半導(dǎo)體行業(yè)發(fā)展趨勢及投資機(jī)會、全面注冊制的影響等主題進(jìn)行了專題分享。來自華鼎投資的投資團(tuán)隊(duì)和東方投行的顧問團(tuán)隊(duì)共同分享了產(chǎn)發(fā)正德基金的主要投資邏輯、方向，并重點(diǎn)介紹了無錫地區(qū)集成電路產(chǎn)業(yè)的情況及投資思路。

　　　策略會上半場，首先由盛佳玉介紹了全面注冊制的核心理念以及影響情況。盛佳玉認(rèn)為，全面注冊制作為一種更加市場化的股票發(fā)行制度，大幅優(yōu)化了企業(yè)發(fā)行上市的條件，降低了上市審核的門檻，但同時(shí)提高了信息披露的要求，通過進(jìn)一步公開和明確審核的流程和要求，加強(qiáng)全過程監(jiān)管。總的來說，全面注冊制的推行將有利于提高直接融資占比、有利于建立多層次資本市場、有利于與國際資本市場接軌。

　　隨后，蒯劍分享了自己對半導(dǎo)體行業(yè)發(fā)展趨勢及投資機(jī)會的一些研究心得。政策上，他認(rèn)為來自國外限制的影響沒有想象中那么大，通過加強(qiáng)國內(nèi)頭部科研機(jī)構(gòu)和頭部企業(yè)的聯(lián)合，可以提高全產(chǎn)業(yè)鏈的配合并提高自主的研發(fā)能力，對國內(nèi)半導(dǎo)體行業(yè)發(fā)展信心十足。產(chǎn)業(yè)上，他認(rèn)為目前各國出于安全角度，紛紛推進(jìn)半導(dǎo)體制造業(yè)的本土化，對于全行業(yè)來講是降低效率和不利于發(fā)展的，但短期內(nèi)對于中國的設(shè)備及材料公司影響偏正面。從未來發(fā)展趨勢來看，他認(rèn)為半導(dǎo)體行業(yè)比較有成長性的環(huán)節(jié)主要有三個(gè)，一是AI發(fā)展帶動對算力芯片、內(nèi)存芯片以及傳輸芯片的需求；二是新能源對功能率半導(dǎo)體、碳化硅、氮化鎵等第三代半導(dǎo)體的需求；三是中國被“卡脖子”比較嚴(yán)重的EDA工具、設(shè)備和材料環(huán)節(jié)。總的來講，蒯劍認(rèn)為目前半導(dǎo)體行業(yè)正處在景氣周期的底部，預(yù)計(jì)今年下半年就將迎來新一波景氣復(fù)蘇。

　　下半場，產(chǎn)發(fā)正德基金的投資及顧問團(tuán)隊(duì)介紹了產(chǎn)發(fā)正德基金的投資策略、投資邏輯以及儲備項(xiàng)目等，對無錫地方半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)狀況及最新政策進(jìn)行了專項(xiàng)梳理，從工具和材料、設(shè)備、制造、封測、設(shè)計(jì)五大板塊篩選并介紹了部分?jǐn)M投標(biāo)的。

　　崔洪軍充分肯定了東方投行和無錫創(chuàng)投集團(tuán)的創(chuàng)新合作模式，強(qiáng)調(diào)雙方要進(jìn)一步相互打開和調(diào)動各自體系的資源，充分發(fā)揮各自優(yōu)勢，努力爭取更多、更好的合作成果，為雙方集團(tuán)創(chuàng)造更多的價(jià)值。

　　最后，秦晨飛對本次策略會的舉辦表示了充分認(rèn)可，并提出一是要進(jìn)一步結(jié)合產(chǎn)業(yè)集團(tuán)在半導(dǎo)體領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)布局及資源，進(jìn)一步聚焦投資方向；二是要進(jìn)一步加強(qiáng)和深化與東方投行的學(xué)習(xí)與合作，充分發(fā)揮出我方的本地資源優(yōu)勢和東方投行的專業(yè)調(diào)研能力；三是在項(xiàng)目的投后賦能以及退出安排上進(jìn)一步加強(qiáng)雙方合作，為產(chǎn)發(fā)正德基金取得更好的投資業(yè)績而共同努力。